Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи




НазваниеЧекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи
страница4/20
Дата публикации15.06.2013
Размер2.78 Mb.
ТипРеферат
www.lit-yaz.ru > История > Реферат
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   20
РАЗДЕЛ 2

КОНТЕКСТ

Садясь в самолет, мне хочется видеть немного седины в голове капитана. Это внушает мне чувство уверенности и вызывает блаженную улыбку на лице, когда я устраиваюсь в кресле и принимаюсь за свой первый стакан. Я исхожу из того, что он налетал уже немало и, скорее всего, повидал всякое. То же самое и с торговлей. Эгоцентричные иг­роки предпочитают скрывать Греческую Формулу® (Grecian Formula®), но опыт-то никуда не денется. Когда мы торгуем фьючерсами, это все равно, что балуемся с дина­митом. Хотя трейдер может использовать концепции, описываемые в этой книге, для увеличения своего магниеподобного сияния, цель данного повествования - рассказать о способах выживания с прибылью. Именно долговечность говорит нам, кто добился настоящих успехов на этой арене.

Тщательно определяя КОНТЕКСТ торговли, вы заранее знаете свои критерии риска и вознаграждения. Вы заранее знаете, действительно ли вы хотите участвовать в данной сделке или предпочтете подождать следующей возможности, которая в любой момент может появиться. Помните, что...

^ Лучше упустить возможность, чем потерять капитал!

ГЛАВА 4

АНАЛИЗ ТРЕНДА

СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ



^ ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:

Существует множество способов и типов начертания Тренда. Наиболее часто использу­ются линии Тренда (Trend lines) и Скользящие средние (Moving Averages). Имеются также Смещенные скользящие средние (Displaced Moving Averages), Скользящие средние полосы (Moving Average Bands), Полосы отклонения (Deviation Bands), MACD, RSI, стохастики и так далее. Существует почти столько определений "Трен­да", сколько есть трейдеров. Один из моих лучших студентов (Эд Мур) использует для определения "Тренда" технику Фибоначчи. В неопытных руках этот подход мог бы превратить великолепный Ведущий индикатор в плохой Отстающий индикатор. Что же касается Эда Мура, у него достаточно опыта, сделать этот способ полезным. Другой мой знакомый, старый профессионал, просто смотрит, находится ли цена выше или ниже открытия, чтобы установить, восходящий или нисходящий сейчас Тренд. Мне нравится простота этой техники, но я думаю, этот подход имеет серьезный качествен­ный недостаток.

Я использую два, только два, специфических метода начертания Тренда. Вот они:

  1. Смещенные скользящие средние.

  2. Комбинация MACD/Stochastic.

В этой главе мы ограничимся обсуждением Смещенных скользящих средних. Комби­нация MACD/Stochastic рассматривается в ГЛАВЕ 5. Более экзотическая техника идентификации рыночного Движения (вверх или вниз), использующая Индикаторы направления (Directional Indicators), представлена в ГЛАВЕ 6.

38 Уровни ДиНаполи

Если вы не до конца поняли определение "Тренда", в ГЛАВЕ 2, пожалуйста, изучите тот раздел повторно. Если вы заинтересовались, как я пришел к использованию Сме­щенных скользящих средних, обратитесь к ГЛАВЕ 1.

^ СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ

Смещение скользящей средней вперед во времени предлагает трейдеру существенные преимущества.

  1. Оно дает вам знать, какова проектируемая точка Тренда или ценовое выражение
    Тренда в будущем времени с опережением на "энное" число периодов. Информация,
    где впереди во времени находится эта точка, поможет спланировать рыночную страте­-
    гию.

  2. При использовании "надлежащего" числа периодов для вычисления скользящей
    средней и "надлежащего" масштаба смещения, DMA способна уменьшать "двойные
    убытки*" и "покрывать" или сглаживать, демонстрируемое рынком поведение очень
    удобным для трейдеров образом.

  3. Некоторые DMA чрезвычайно полезны в определении моделей (фигур), как будет
    показано в ГЛАВЕ 6 "Индикаторы направления".

После многих лет исследований, направленных на подбор надлежащей длины и вели­чины смещения, я пришел к следующим трем вариантам DMA:

  • 3-периодная простая скользящая средняя от цен закрытия, смещенная вперед на
    три периода.

  • 7-периодная простая скользящая средняя от цен закрытия, смещенная вперед на
    пять периодов.

  • 25-периодная простая скользящая средняя от цен закрытия, смещенная вперед на
    пять периодов.

Для краткости, они показываются следующим образом:

3x3 7x5 25x5

Я использую в качестве периодов дневной, недельный и месячный масштабы. Квар­тальный и годовой периоды работают также хорошо, но меня мало интересуют эти Временные Структуры.

* Whipsaws, whipsawed - ситуация, когда теряют деньги с обеих сторон сделки с ценными бумагами. - Прим. ред.

^ Глава 4

Анализ тренда Смещение скользящие средние

39


Я преподаю практику использования DMA на протяжении вот уже более 11 лет. Мне пришлось ответить на сотни вопросов по этому предмету. Поскольку каждый раз по­вторяются одни и те же, думаю, их полезно рассмотреть.

^ ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:

Что вы подразумеваете под выражением "смещенный вперед во времени", и как это помогает уменьшить "двойные убытки"?

^ РИСУНОК 4-1


Вместо изображения на графике текущего дня скользящей средней, рассчитанной на сегодня, наносите те же значения на другую, более позднюю, дату - отсюда термин "смещенный". Смещение происходит по оси времени, а не ценовой оси. Для тех, кто лучше воспринимает зрительную информацию, стрелка на Графике 4-1 показывает, как та же самая скользящая средняя просто перемещается вперед во времени. Все вы­числения остаются идентичными. Для людей, владеющих математикой, в Приложе­нии "А" есть расчетная таблица с соответствующими подсчетами.



40

^ Уровни ДиНаполи


Следующий Рисунок 4-2А показывает математически взвешенную скользящую сред­нюю (то есть различным периодам придается различный "вес"), нанесенную без сме­щения. Другими словами, график отображает стандартным образом рассчитанную взвешенную скользящую среднюю. Число периодов или характер взвешивания для обсуждения несущественны.

На Рисунке 4-2В изображена идентичная скользящая средняя, смещенная на пять дней вперед. Смещение могло быть и на два, три, 10 или минус 10 дней, недель или ме­сяцев. Это то же самое, как если бы вы взяли лист кальки с нанесенной только сколь­зящей средней (без ценовых баров), и двигали эту скользящую среднюю на желаемое расстояние влево или вправо по горизонтали.





^ РИСУНОК 4-2А

Теперь представим себе простую механическую систему, основанную на постоянном нахождении в рынке и использующую пересечение скользящей средней, где покупка совершается при закрытии выше МА, а продажа - при закрытии ниже ее. Легко ви­деть, сколько двойных убытков было бы у игрока, использующего несмещенную МА по сравнению со смещенной МА.

^ Глава 5

Анализ тренда Смещенные скользящие средние

41




^ РИСУНОК 4-2В

Тем, кто пытается создавать механические системы с использованием стандартных скользящих средних, рекомендую попробовать эту дополнительную переменную и по­смотреть, не получите ли вы лучших результатов.

^ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:

Необходимо обратить внимание на одно очевидное и коварное преимущество. Понят­но, если вы редко получаете "двойные убытки", ваши активы будут лучше расти. Не столь очевидна другая реальность - возможность продолжения участия в игре. К тому времени, когда большинство трейдеров достигнет точки "Q" (от "quit" - бросать, сда­ваться), как показано выше на Графике 4-2А, они выбросят полотенце и вновь усядут­ся за разработку системы. Конечно же, это произойдет как раз перед наиболее выгод­ным для торговли моментом. Пункт "Q" на Графике 4-2В переименован в "М" (от "money" - деньги), потому что начиная именно отсюда они и будут делаться. Реальная правда жизни в том, что трейдер," торгующий на основе Графика 4-2В, имеет гораздо больше шансов остаться в игре к тому времени, когда пойдут действительно большие деньги!

42

^ Уровни ДиНаполи


Даже если "двойные убытки" возникают редко, как показано на Графике 4-ЗА, это для среднего трейдера может стать эмоциональным оправданием, чтобы не входить по­вторно в рынок. Взгляните на прибыль, которую бы вы упустили, если бы "двойные убытки" в марте стали для вас отговоркой, чтобы оставаться вне рынка.



^ РИСУНОК 4-ЗА

А разве использование более длинного периода скользящей средней не выполнило бы ту же самую функцию предотвращения "двойных убытков" и удержания вас в рын­ке?

Не совсем. Более длинная МА, по всей вероятности, обеспечит меньшее количество "двойных убытков", но другие ее качества также претерпят изменения. Посмотрите на График 4-ЗА. Обратите внимание, как смещенная МА и несмещенная МА приближа­ются друг к другу, когда рынок, наконец-то, оказывается сломленным. Вы получаете один и тот же уровень прибылей в точке Р.

^ Глава 5

Анализ тренда Смещение скользящие средние

43




^ РИСУНОК 4-ЗВ

Дифференциал прибыли на Графике 4-ЗВ - иное дело. Здесь мы имеем более долго­срочную стандартную МА. Она слишком далеко от ценового уровня рынка. Поэтому механическая система, чьи сигналы на взятие прибыли основаны на пересечении МА по закрытию дня (Р2), вероятно, упустит значительно больше прибыли, чем потеряла бы DMA с более коротким периодом (Р1).

^ А как вы бы торговали здесь?

А я не стал бы. Торговля на любом конкретном рынке возможна только после того, как эта книга полностью осветит все необходимые аспекты. Примеры, содержащиеся здесь, предназначены исключительно для объяснения описываемого фрагмента.

^ Что вы имели в виду, говоря о знании точки проектирования цены на "N" периодов вперед во времени?

Термин "N" обозначает величину смещения. Если мы говорим о дневных периодах, 3x3 смещается во времени на три дня вперед. Вам известно значение DMA на текущий день, два дня и три дня вперед, т.е. ценовые точки, создающие очертания Тренда. Ес­ли бы никакого смещения не было (N=0), вы не определили бы до закрытия, каково значение скользящей средней в течение текущего дня, так как вам нужно это значе­ние, чтобы вычислить скользящую среднюю.

44 ^ Уровни ДиНаполи

Много лет назад трейдеры чаще использовали цену открытия, чем цену закрытия для вычисления значения скользящей средней, чтобы знать до закрытия рынка, какова была МА за текущий день. Я думаю, первая серия семинаров по преимуществам DMA, проведенных мною в 1986-87 годах, послужила толчком к отказу от этой прак­тики.

А как насчет экспоненциальных МА, взвешенных МА или "обратно-отклоненных свертывающихся МА Максвелла"? Не будут ли они работать лучше? Работают ли используемые вами смещенные скользящие средние на всех рынках?

Пожалуйста, можете их пробовать. Я пришел к описанным выше DMA приблизитель­но за два с половиной года, вырисовывая их на персональном компьютере, использо­вавшем 8088-й чип. Мной изучены тысячи графиков на всевозможных рынках для всех складывающихся условий. Я испробовал каждый вид МА, который только мог себе представить и запрограммировать. В те дни не существовало известного мне до­ступного за деньги программного обеспечения для построения DMA. Чтобы выпол­нить эту задачу, мне пришлось создать графический пакет, обеспечивающий смеще­ние скользящей средней. Как результат, появился первый "ТОРГОВЫЙ ПАКЕТ CIS" (CIS TRADING PACKAGE), программный код которого написан Джорджем Дамуси-сом (George Damusis). Мои исследования не выявили никаких преимуществ в исполь­зовании более сложных DMA перед простой DMA. Поэтому, следуя своему главному принципу - делать все настолько просто, насколько это возможно - я удовлетворился простыми DMA.

Полезно также понять, что я не применял оптимизацию, столь популярную у многих компьютероманов и разных умников. Вместо этого я досконально исследовал рынок за рынком, чтобы увидеть, с чем мне, опытному трейдеру, можно жить в эмоциональном комфорте, ожидая разумной прибыли. Сделал бы я сегодня лучше? У меня есть сомне­ния в этом. Большая вычислительная мощь не так уж и важна. Кроме того, у меня се­годня не хватило бы силы духа взяться за такую работу. Даже если я мог улучшить этот отдельный аспект моей техники анализа Тренда на 5%, оказало бы это заметное влияние на результат? Думаю, нет. Как вы увидите позже, анализ Тренда фильтрует­ся и обрабатывается с помощью используемых в последующем мощных технических приемов. Вспомните старую аксиому: если вещь не сломалась, не надо ее чинить. Пой­мите меня здесь правильно. Исследовательская работа великолепна. Вы можете мно­гому научиться, выполняя ее, и вам следует пробовать улучшить мою работу, если у вас есть к этому склонность. Однако я предложил бы вам проверять свои результаты на всех рынках. Используемые значения и методы вычисления DMA должны иметь универсальную применимость (внешние рынки), а также способность выдерживать испытание временем.

^ Глава 5

Анализ тренда Смещение скользящие средние

45


Ниже приводится сильно сжатый график дневных значений долгосрочных бондов Ве­ликобритании (Gilt) с демонстрацией как 25x0, так и 25x5. Этот график иллюстриру­ет поведение цен в период тренда и в период консолидации. Стрелки указывают на точки, где 25x5 удерживала Тренд, а 25x0 - нет.



^ РИСУНОК 4-4

Вы не используете смещенные скользящие средние на внутридневных графиках. По­чему? Разве они не работают?

Они работают очень хорошо, но у меня есть техника, работающая еще лучше. Это -комбинация MACD/Stochastic. Многие из моих клиентов используют DMA на внутри­дневных графиках и восторгаются их эффективностью. Конечно, у вас есть полное право испробовать их. Их легче применять, чем комбинацию MACD/Stochastic.

46

Уровни ДиНаполи


График 4-5 показывает, как хорошо внутридневная 3x3 удерживает попытки проры­ва на 30-минутных S&P.



РИСУНОК 4-5

Так как же мы определяем "Тренд"?

Очень просто. Если закрытие происходит выше выбранной вами смещенной скользя­щей средней, Тренд направлен вверх. Если закрытие происходит ниже нее, Тренд на­правлен вниз. Если вы используете DMA для механического вхождения в рынок или выхода из него, я предложил бы подождать тик или два после DMA при закрытии, прежде чем предпринимать конкретные действия, особенно в случае применения бо­лее долгосрочных 25x5.

^ Что, если цена сейчас, в середине дня, выше нее, а вчерашнее закрытие было ниже?

В этом случае Подтвержденный Тренд направлен вниз, а Неподтвержденный Тренд -вверх.

^ Почему вы используете три набора значений для DMA?

3x3 - для краткосрочной работы, - чрезвычайно эффективна на быстро двигающихся

рынках.

7x5 - DMA на более долгосрочной основе, которую многие нашли полезной при анали-

зе фондового рынка.

25x5 - моя долгосрочная DMA.

^ Глава 5

Анализ тренда Смещенные скользящие средние

47


Что, если цена на момент закрытия биржи ниже 3x3, но выше 25x5?

Значит, краткосрочный Тренд подтвержден вниз, а долгосрочный Тренд подтвержден вверх.

Ниже приводится пример обеих DMA на дневных бондах ФРГ (Bund).



^ РИСУНОК 4-6

Как бы вы отреагировали или разыграли эту ситуацию, зависит от того, в какой Вре­менной Структуре происходит ваша торговля. Если вы игрок на часовой основе, вас бы очень заинтересовали дневные 3x3, и при этом вы знать бы не знали о 25x5. Если же игра идет на дневной основе, ваш интерес прикован к 25x5 на дневных или, возмож­но, 3x3 на недельных графиках. Но здесь есть одна загвоздка. Если бы трейдер, торгу­ющий на недельной основе, знал об Индикаторе направления, созданном из 3x3 на дневной основе, он обратил бы на это внимание. Я объясню эту идею подробно в ГЛА­ВЕ 6.

^ Можно ли открывать позицию по "Неподтвержденному" сигналу?

Конечно! Я делаю так постоянно, но при завершении периода вам лучше получить под­тверждение, что Направление совпадает с вашими предположениями, иначе можете распрощаться со сделкой. Если вы так не поступите, то совершите крупную Ошибку. И еще по поводу Ошибок: никогда-никогда не меняйте причину для торговли. Если вы вступили в игру, руководствуясь какими-то критериями, и они в последующем отме-

48

^ Уровни ДиНаполи


нились, не ищите иные обоснования, чтобы оправдать свою позицию. Иначе вы допу­стите еще одну серьезную Ошибку. ^ Закройте сделку, и если у вас есть другие сообра­жения торговать, повторно откройтесь. Заплатите комиссионные. Долгосрочные пси­хологические соображения сильно перевешивают эти затраты. Кроме того, как только вы выйдете из торговли и бросите свежий взгляд на нее, критерии повторного входа могут показаться вам не столь убедительными.

^ Вы упомянули "покрывающее" поведение рынка. Это действительно то же самое, что минимизация "двойных убытков"?

Да, один из наиболее распространенных технических приемов, неправильно использу­емых трейдерами, слишком быстрое подтягивание стопов. Идея выглядит хорошо, но большинство трейдеров не владеют правильной техникой размещения стопов, не гово­ря уже о том, чтобы понимать, когда их можно подтягивать.

Давайте рассмотрим дневной график канадского доллара (Рисунок 4-7).



^ РИСУНОК 4-7

С марта по начало мая включительно рынок находится в сильном восходящем Тренде, что определено с помощью 3x3. Поэтому мы играли бы в длинную сторону, покупая на падениях, основываясь, скорее всего, на часовом графике, и продавая на определен­ных целевых точках. Эти падения и Целевые Точки определяются числами Фибонач­чи, что будет рассмотрено позже.

^ Глава 5

Анализ тренда Смещение скользящие средние

49


Когда мы достигаем вершины, получаем устойчивый прорыв сквозь 3x3 в нижнюю сторону, и 3x3 скрывает или "покрывает" последующее колебание назад к вершине. Взгляните на ее увеличенный вид на Рисунке 4-8.



^ РИСУНОК 4-8

Если бы мы подтянули наши стопы слишком быстро после открытия короткой пози­ции в день "А", они бы сработали в день "В" или "С". Если бы мы руководствовались 3x3 для нанесения Тренда, у нас не было бы причин беспокоиться относительно нашей короткой позиции, если бы не произошел существенный откат назад, выше 3x3. В по­следующих главах мы подробно рассмотрим технические приемы размещения стопов. А пока важно, чтобы вы поняли: 3x3 дает рынку возможность дышать. Обратный подъем к предыдущей вершине позволяет тем, кто обеспечил рыночную ликвидность для продавцов, развернуть накопленные у них длинные позиции и, вероятно, открыть короткие позиции.

По мере изучения концепций, описанных в этой книге, вам станет понятнее, что рын­ки устойчивы и послушны, если реагируют на любое серьезное Движение цен. Они не­постоянны и опасны для торговли, если на них устойчивые и сильные движения толь­ко в одном Направлении. Это из-за того, что профессионалы, обеспечивавшие ликвид­ность рынкам, оказались на неправильном пути!

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   20

Похожие:

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconОсипов В. Перевод с английского: Темергалиева Э. Редактор: Чевтпаева...
Профессиональное инвестирование обычно сводится к вопросу нахождения хорошей стоимости по низкой цене. Вы можете, например, купить...

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconОсипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: Осипов В. Льюис...
Учебни­ка по дэйтрейдингу". Прежде чем окунуться в реальный мир дэйтрейдинга — где за несколь­ко секунд можно легко сделать или потерять...

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconЕ. Базанов Выпускающий редактор Е. Маслова Редактор Е. Минеева Художественный...
Книга читается «на одном дыхании», поэтому каждый сотрудник как самой маленькой, так и крупной компании сможет познакомиться с простыми,...

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconВитале Джо Утраченное руководство к жизни
«десятку»! Именно эти качества я имел счастье открыть в новой книге Джо Витейла «Утраченное руководство к жизни». Предвижу, что вы...

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconПрактикум по конфликтологии 2-е издание, дополненное и переработанное
Главный редактор Заведующий редакцией Руководитель проекта Литературный редактор Художественный редактор Корректор Верстка

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconСерия
Главный редактор Заведующий редакцией Руководитель проекта Литературный редактор Художник обложки Корректоры Верстка

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconЭлективный курс «школьный редактор» Программа курса «Школьный редактор»
Программа курса «Школьный редактор» предназначена для углубленного изучения курса русского языка и для продолжения работы учащихся...

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconСценарий и проведение Дня Поэта в школе
Используемые медиаресурсы: текстовый редактор word, редактор составления слайд-презентаций Power Point, Интернет ресурсы

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconЯблоня в огне
Завхоз – Иван Иванович, энергичный старик по прозвищу «Дед – Секрет», не выпускающий из рук мобильный телефон

Чекулаев М. Выпускающий редактор Осипов В. Джо ДиНаполи Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи iconОтчет о проведении «Открытого урока чтения»
«Устный журнал с использованием икт», «Литературная викторина», «урок-презентация», «Литературная композиция»,«Игра путешествие»,«Литературная...



Образовательный материал



При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
www.lit-yaz.ru
главная страница